很難啃的一本書。
一個健全的投資組合，其資產配置應遵循三大原則：股票導向、分散投資以及節稅效益。 簡單講就是投資指數型ETF並長期持有。也可以持有一些公債和其它資產，但以股票為主。
反向投資（Contrarian Investing），又稱「逆向投資」或「逆勢投資」，是一種與市場主流趨勢相反的投資策略。簡單來說，它的核心理念是：「在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。」投資者要具備這些能力：獨立思考，尋找被低估的資產，長期耐心…。
傳統投資通常指的是順勢操作（Trend Following）為主，並以買入並持有（Buy and Hold）為主要策略的投資方式，其目標是期望資產長期增值。傳統投資的特點：順勢操作，做多為主，多元化資產配置，長期投資…。
顯然作者認為短線（市場時效）不可取，對個人而言，逢低買入，長期持有，確實是比較好的策略。希望分散風險的話，可以投資ETF，也就是被動式管理（證券選擇之一，另一個是主動式管理）。我個人只投資指數型ETF，比較無腦。
核心資產包括股票、債券和不動產。
如果大而美法案通過，境外人員持有美股的交易和股息將額外加徴20%。
多數成功的投資策略講究反向行為。
書中所謂「再平衡」，是定期調整倉位，使其維持均衡狀態，也就是說定期出脫贏家並買進輸家。我的策略是高位時賣掉一部分前景不看好的股票，買進看好的。
投資組合週轉率 (Portfolio Turnover) 指的是在特定一段時間內（通常是一年），你的投資組合中資產買賣更換的頻率。通常越低越好，高週轉率代表高手續費。
什麼是好基金？
- 當事人導向：通常不要幻想基金經理人會為了投資人的利益著想，人都一樣，誰掌握他的生殺大權，他就為誰賣命。如果經理人大部分的工錢來自於基金收益而非費用，那這個基金就可以考慮投資了，這適用在目前這種方式還非常罕見的時機。
- 清晰的策略：這個基金能不能讓人看懂？指數型ETF最簡單，容易看懂，其它的我個人真的看不明白。
- 長期導向：基金結構是不是低頻交易？經理人頻繁交易，表示其選股能力有問題且導致成本上升。
- 集中性投資組合。
- 穩定的客戶群：投資人自己在真正瞭解這個基金後進行投資，要耐得住短期的虧損，只要對這個基金還有信心，儘量不要放棄。
- 合理的費率制度。
- 大量的共同投資：基金公司和基金經理人應該也有投資這個基金，越多越好。
- 侷限管理資產規模：規模越大，投資績效越低。
- 投資人溝通：基金的資訊是否容易取得？額外說一下，不要完全相信任何馬路消息，包括新聞、專家、名嘴、網紅…等等任何無利益相關者。
凡事剛開始都是善的，然後惡就來了。這是人性，ETF也漸漸地被複雜化了。反正看不懂不買，收費高不買，偏離指數不買。關於費用，中港台基本上都是按比例計收，稅金也是，所以最好減少交易次數。
多數的ETF並不適合理性投資人，例如根據市值（龍頭、大型股、中型股、小型股）、風格（成長股、價值股）、類股（醫療保健、通訊、公共事業等等）、地理區域。
最後，作者認為別買營利共同基金，我的原則是只買指數型ETF，越單純的ETF越好。
散戶是小孩，股市是叢林，其它的大部分是掠食者。沒有人有義務保護小孩，即便是政府，大部分都需要掠食者供養。
沒有留言:
張貼留言