不買飆股，年均獲利40％

Joel Greenblatt說，在股市中想永葆獲利，不要做這些事：

1. 不知道價值
2. 不能比較或不了解的
3. 跟著機構和法人進出。他們傾向投資權重股，無法在意那些沒有題材的小型股。
4. 太複雜的商品（例如共同基金）
5. 情緒來了。這個最難，需要有足夠的修養。

Joel Greenblatt依據他的價值加權指數(value-weighted index)，指出選股的兩個量化指標：

• 殖利率
• 資金報酬率ROC

買入前務必注意交易成本和市場影響。除了殖利率，還可以拿股價與其它指標相比，如營業額、賬面價值，或過去幾年的獲利平均值等等。

資金報酬率=獲利/（營運資金+固定資產），這個指標的作用是衡量一家公司的報酬率，與之接近的指標有：

• 股東權益報酬率ROE = 稅後盈餘 / 股東權益
• 稅後盈餘：也稱稅後淨利，就是公司本期的獲利，稅後盈餘/股數就等於EPS每股盈餘。
• 股東權益（Shareholders Equity）：總資產扣除負債，代表還完負債後公司的淨值。最主要是股本+保留盈餘+資本公積 (初始股東出的錢加上保留在公司的獲利或股本)
• 資產報酬率ROA = 稅後淨利(Net Income)÷ 平均總資產(Total Asset) × 100%
• 平均總資產 = (期初資產總額+期末資產總額) ÷2
• 投入資本報酬率ROIC = EBIT × (1 – 稅率) ÷投入資本
• 資本運用報酬率ROCE = 稅前息前利潤(EBIT) ÷ 已動用資本(Capital Employed)
• 稅前息前利潤(EBIT)：營業收入 – 營業成本 – 營業費用 + 營業外收入(支出)，或是 EBT(稅前利潤) + 利息費用。EBIT去除利息及稅金這兩項影響因素，以分析公司核心業務的表現。
• 已動用資本(Capital Employed)：指投資於公司的股本總額，計算方式是總資產減去所有負債。

個人品牌獲利關鍵

讓自己成為自己的品牌，每個人都有自己的特色，這就是自己的品牌。

個人品牌的藍圖：觀點，個人故事，平台，定位，產品，定價，推銷，合作夥伴。也可以理解為步驟。

先瞭解自己，我有什麼？我要什麼？怎麼做？我現在的位置？這樣就會形成自己的觀點。（是不是叫願景、目標好一點？）作者對如何建立個人品牌的觀點，有一個所謂的PB3：

1. 什麽事物會讓你生氣？有關在世界中看到的不公平現象。
2. 什麽會讓你心碎？
3. 你想解決什麽大難題？這就是你事業的目的。

個人故事不是寫人生故事，而是建立你與市場的連接。有三種故事類型：

1. 創始人的故事，什麽讓你生氣？什麽讓你心碎？
2. 商業故事，你試圖解決什麽大難題？
3. 客戶的故事，客戶因使用我的產品而得到的好處。

平台包含blog，podcast，youtube，甚至是自己的Facebook、Line社群等等，這是產品的背景。我想做YouTuber，可是想不出腳本。我有三個blog，寫好幾年了，不過就是門可羅雀，好在是為了記錄自己的興趣，沒人看也無所謂。

現實中我為誰服務？誰是我的競爭對手？大品牌的同業不一定是，更多的可能是那些隱藏的個體戶，這就是定位。反過來想，用排除法也可以。

創造需求很難（如瞧不濕的iPhone，馬死磕的Tesla、SpaceX、starlink等等），找到有人想要的產品或服務相對容易一些。但即便如此，我找了很多年也沒找到。結論是客戶為什麼要買你的產品？

後面的定價、推銷、合作夥伴現在我用不上，以後再說。

創造有粘性推銷內容的簡單方法：遠大的抱負、故事、解決方案。

推銷中，如何寫出令人難以抗拒的開場白？

1. 寫下這句話，「我從未想過這可能實現，但是……」。
2. 完成這個想法。
3. 刪除「我從未想過這可能實現，但是……」這部分。

藍海策略

工作流程改造要：合併，重組，簡化，刪除；藍海策略的尋找要：消除，減少，提升，創造。一個內修，一個外求。

重建市場邊界的途徑

• 跨足另類產業：你的產業有哪些另類選擇（功能和形式不同，可是目的相同的產品或服務）？顧客對這些選擇進行取舍的原因何在？競爭對手都在幹什麽？或者不願意幹什麽？
• 探討策略群組：你的產業有哪些策略群組（在產產業中採行相同策略的公司）？顧客決定他要「講究」還是「將就」的因素是什麽？顧客想要什麽或者不要什麽？
• 破解顧客鏈：你那一行的顧客鏈是什麽樣子？這個產業通常鎖定哪一個顧客群組？如果轉變產業的顧客群可以用什麽方式開啟新的價值？
• 互補產品與服務：你的產品或服務的整個使用流程如何？在使用之前，使用過程，使用過後有哪些情況？你能否指出痛點所在？如何經由互補產品或服務消除這些麻煩？
• 理性訴求VS感性訴求：你的產業競爭是依據功能訴求還是感性訴求？如果是根據感性訴求，你可以消除哪些因素使它走向功能定位？如果你是根據功能一較高下，你還能增加哪些因素將它推向感性定位？
• 看見未來趨勢：有哪些趨勢很可能對你的行業造成衝擊？無法扭轉，而且正已明確軌跡演進。這些趨勢會如何衝擊你的行業？面對這種情勢，你可以用什麽方式為顧客開啟前所未有的用途？

還沒有成為顧客的人群，與現有的顧客相比有什麼共通性？

在追求產品差異化與低成本的同時，也能讓他們的價值、利潤與人員主張一致化。

價值、利潤與人員三種主張，是成功進入藍海的關鍵，只要達成策略的一致性，降低持久性風險，就能獲得高績效而持久的策略。也就是至少必須達成顧客、企業和員工三贏，甚至包含供應商，使模仿變得困難。

沒有一個企業（或國家）能夠永遠守住一個藍海而停止價值創新，競爭對手很快就會從你無法察覺（，或者就算察覺也不放在心上）的方向上突破，創造出新的藍海，並且讓原來的海乾涸，不管紅或藍。最近全球各個汽車王國被中國超越就是很明顯的例子。但是如果也想守住，中國又能擁有這片藍海多長時間？要有危機意識，不可能永遠稱霸。但是人性如此，又能如何避免衰敗？

這本書沒有很認真看，先瞭解一下，以後有機會再複習。