20230910

高手的養成2



斯科托蘭尼說:在股票市場上,成功不是靠計算,而是思想,用腦子思想。

槓桿型ETF有換倉成本,不適合長期持有。

當資產總值從歷史最高位,下跌到剩下85%時就應該離場。下跌10%就應該把持股減半。反彈未突破,又下跌10%,持股再減半。若持續在85~90%遊走,即盤整,靜待突破。注意,這是波段操作,而且也非完全正確,最好加上政策和趨勢判斷。

典型的台灣中小形股,往往缺乏題材,缺乏市場關注,股價不容易有明顯的上漲趨勢,然而一旦出現明顯的轉機或題材,股價通常一飛沖天,甚至翻上好幾倍。因此,在操作中小型股的時候,最好是在量能明顯增溫,且受到市場關注的情況下再進場,操作上切勿用過大的資金部位長期持有這些穩定度不高的個股。至於人氣指標股,只要一路緊抱,沒有轉弱前不須預設高點停利。

M質量×V速度=P動量;M部位大×V漲速快=P獲利或者財產增值

行情趨勢=資金+心理

  • 資金通常指成交量,用月均量為好,判斷現在是漲潮還是退潮。爆量,甚至創新高,不一定要離場。央行貨幣政策是一個穩定的信號來源。指數不跌,寬鬆貨幣政策是主因。
  • 心理指的是投資人的情緒,所以巴菲特說:在別人貪婪的時候我們要恐懼,在別人恐懼的時候我們要貪婪。

判斷多頭市場結束與否的心法:如果你覺得股市漲到這個水準還算合理的話,那麽這個上漲趨勢就還不會結束。

投資大師約翰.坦伯頓(John Templeton)一句名言:「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在充滿希望中毀滅。」

觀察股市潮汐,可利用月K看趨勢。

漲潮的趨勢:

  • 國際資金流向股市
  • 國際股市處於低位
  • 投資人絕望或半信半疑

退潮的趨勢:

  • 國際資金流向債市
  • 國際股市處於高位
  • 投資人充滿希望

觀察資金潮汐的幾個面向:

  • 貨幣政策(貨幣供給量)
  • 股市月均量(成交量),臺股目前16000點,成交量超過兩千億,但是最低時低於四百億
  • 全球共同基金的資金流向,包括EPFR,JPMorgan

空頭時期可考慮混搭台灣加權股價指數反向型ETF+美國國債ETF(或黃金ETF、高信評債券ETF)。另外,作者表示此時這種搭配最多也只能半倉,留一半的現金在手。

不同景氣階段的主流類股

  • 景氣谷底翻揚→景氣循環股率先表現→例如科技類股,工業類股,消費類股
  • 通膨回溫→受惠於通膨上升使原物料及能源價格上漲→原物料類股、能源類股
  • 央行升息→金融類股受惠於利率上升而接多頭最後一棒→景氣下滑後,電信類股、公用事業類股將成為資金避風港

交易就應該追隨主流類股,確認個股和族群的趨勢(預判將會)處於上升階段。如果所持有的個股出現大量,但是族群中其它個股成交量還在溫和放大,則仍可續抱;但若整個族群爆大量,則顯示此族群已經過熱,只要領漲指標股跌停,或者同一族群在同一天內集體出現大量長黑K線,就該毫不猶豫離場。

最佳的放空標的是弱勢股,從技術面看,是股價率先跌破月均線或季均線支撐,且均線下彎成為蓋頭反壓;若是在股市末升段,基本面不好的投機題材股、OTC中的小型股。即使不做空,也要懂得避開這些被獵殺的股票。

注意價量背離。

弱勢股補漲多半是投機。

同樣的時間尺度,看周K比起看日K,可能可以減少誤判的機率,因為日K會看到很多漣漪,使人焦慮,而周K卻看到潮汐。若再加上10%半倉15%離場原則,就可以獲取最大收益。


20230908

高手的養成



多頭的尾部,財經類書籍會大增。

漲時重勢,跌時重質。

價量背離有下跌趨勢。

投機者才需要設止損點和停利點。

大多數的技術分析或技術指標,都是以大盤指數作為研究對象。用在個股會常常失準。

空頭市場要用股價凈值比來判斷底部。


匯率領先股市,股市領先景氣,景氣領先利率,利率領先債務(企業融資成本)。商品原物料通膨房地產落後景氣。

「擦鞋童理論」(Shoeshine Boy Theory)這個理論是說:華爾街的銀行家們,常常利用中午用完餐後的時間順便去擦個鞋,倘若有一天,連完全不懂的門外漢也都興奮的跑過來,想要跟你討論他所投資的股票,那麼你最好在回到辦公室之後,快快賣掉股票。

起漲點:底部帶量的紅K線。

股市翻空的訊號:

  • 短短一至三個月急漲超過兩千點。
  • 與年線正乖離超過一千點。
  • 爆出大量。

底部判斷(通常需要達成多項指標):

  • 底部帶量的紅K線。
  • 移動平均線正乖離20%以上。
  • 台股成交量低於390億。
  • 月KD或RSI在低檔區(20以下)出現黃金交叉。
  • 斐波那契數列轉折點:8/13/21個月。
  • 黃金切割率(要記得下修)
  • 目前指數-0.236*波段上漲點數=可能的底部,要是破底,需再下修,將0.236改為0.382/0.5/0.618/0.764。
  • 波浪理論
  • 趨勢線
  • M頭=(頸線點-右肩點)/右肩點=未來跌破頸線的滿足點


萬萬沒想到和人類誤判心理學

查理·蒙格(Charlie Munger)在他的演講「人類誤判心理學」( The Psychology of Human Misjudgment )中,提到了24或25種常見的人性傾向,這些傾向會導致我們做出錯誤的判斷。蒙格認為,了解這些人類固有的心理偏誤,能幫助我們在投資和生活...