突破逆境翻轉人生

 

國際獅子會創始人Melvin Jones經典語錄：「開始為他人服務，你才能成就大事！」

打拼事業的男人，就像搬工人一般：我抱起磚頭就沒法抱你，放下磚頭就沒法養你！

一家能夠讓人感動的企業，才是真正有價值的企業。

這本書大概是中山EMBA的宣傳冊。

原物料投資一本通

 

當通膨壓力高揚，股票和債券雙雙下跌時，原物料價格就會上漲。

中國是瞭解原物料需求的關鍵因素。

原物料的投資報酬與股票相當，但行情走勢卻與股票或債券無關，因此原物料正是投資分散的理想對象。

原物料價格是由廣大投資人的預期所決定，其價格曲線可能呈現上升趨勢，稱為「升水」（contango，即遠期價高於近期價），也可能呈現下降趨勢，稱為「貼水」(backwardation，即遠期價低於近期價)。

如果通膨壓力不大，美元的匯價也沒下跌，那麼我可以從其他投資對象獲得更好的報酬。（而不必選擇買入黃金）

如果投資人希望直接投資貴金屬，我推薦的方式是去購買GLD基金，而不是租保險箱儲藏黃金條塊。我怎麼覺得這是謊言？

過去兩百年,，金、銀價格比平均為37:1，但在2009年，價格比拉大至70:1，許多投資人感到興奮，認為銀價可能出現補漲行情。2022年已經是85:1了！但是現在世界金融是洋人主導，如果將來變成中國呢？

事實上，白銀在地球的蘊藏量是黃金的16倍，由此看來銀價確實相對偏低。1970年代通膨肆虐之際，金銀價格比一度處於16:1，反映出這兩種貴金屬的天然條件。

白銀也曾被當做貨幣使用，例如英國的「英鎊」最早就是指純度0.925的一磅白銀的價值。法文「錢」這個字“argent”，原本的意思也是白銀。直到1800年代，美國和英國的貨幣制度也都還是「銀本位」，後來才改為金本位，又變為以紙幣為主的信用本位制。

投資人可以買進生產白銀的企業股票，或者購買白銀 ETF。白銀有50%的時間是被當做工業用金屬，而黃金則只有11%的時間是放在工業用途上。

當金價持續走高，工業需求復甦的時候，白銀投資人肯定要樂翻天了。

如今，有70%的白銀是伴隨其他金屬一起被開採出來，這些金屬主要是鉛、鋅、銅。全球一年產銀超過六億盎司（約1700萬公斤），而且持續增加中；反觀黃金年產 8000萬盎司（約230萬公斤），並持續減少。

礦石含量降低、投資需求上升，再加上全球工業產值逐漸恢復，都是促成貴金屬價格上漲的條件。兼以太多的美元、日圓和歐元追逐供給有限的黃金、白銀和鉑族金屬，看來貴金屬投資人很快就要感謝華盛頓、布魯塞爾和倫接連演出的金融鬧劇。

一旦全球工業生產開始加速成長，熱軋鋼材、銅、鋁、鋅等工業原料必然搶先走高。

倫敦金屬交易所的期貨合約多以三個月為一期。

金屬交易員都很密切地注意倫敦金屬交易所的存量水準，這是判斷工業需求的重要指標。存量下降，表示需求上升。

相對於其他原物料，穀物市場非常狹小，因此價格容易受到扭曲。在全球小麥供給中，只有20%進入交易市場，至於稻米更只有7%用於出口，會進入交易所買賣的就更少了。

在美國牛肉產業中，投入成本的三分之二都是為了玉米飼料，一旦穀價上揚，禽、畜產業的獲利能力就要承受壓力。

穀價上揚，不僅投資物商品可以獲利，同時也帶來投資肥料產業的良機。

全球人口增加，以及飲食習慣改變，必然帶動物需求。

因為大家都要吃飯，所以谷物是所有原物料中，受景氣循環影響最小的商品。

當船運價格上揚，投資客就要加重大宗物資，如鐵礦石、鋼鐵和煤的投資部位。

要掌握全球船運價格的變化，只要注意波羅的海乾貨散裝貨輪指數(Baltic Dry Idex, BDI)的起伏即可。

鐵礦石、鋼鐵和煤等大宗物資跟其他多數原物料不一樣，並沒有期貨合約可供交易。

投資人想加重大宗物資的投資部位，可以選擇生產鐵礦石、煤和鋼鐵的企業股票。

當原物料行情火熱之際，外匯、房地產、通貨膨脹、債券也都會隨之而動。當原物料需求轉強，那些物產豐饒的國家就是最好的投資對象，不僅該地區和國家的原物料價格會上漲，它們的貨幣匯率、房地產和那些生產原物料的企業股票，也都會跟著水漲船高。

瞭解原物料市場，會讓各位更明白世界經濟的運作關鍵，當其他金融市場同步走軟時，各位就不會對於某些原物料價格竟能逆勢上揚感到疑惑。

每當政府印鈔票來解決債務問題，繼之而來的就是嚴重的通貨膨脹，絕無例外。

書中提到亞洲的成長迅速，東方是未來經濟成長的重心，這個觀點跟我一樣。我的主要資本都在中國，雖然因為疫情不能做更多的理財，但至少不至於跑輸CPI。希望能早點到大陸，把資金調配好，藉以得到更好的回饋。